拼多多Q3营收355.04亿 高于预期 高管称盈利程度大概率不可持续

凶联社|新商品日报11年末29日讯（记者 李丹昱）11年末28日晚，都用；也（NASDAQ：PDD）发表2022年第四季度净资产报告。

凶报说明了，三季度，的平台实现营业盈余355.0亿元，下同减低65.1%；归于溢价持股的净盈利为105.86亿元，比2021年年末的16.4亿元减低了546%；非美国通用才会计准则下归于溢价持股的净盈利为124.72亿元，下同减低了295%。

面对行更有不乏的颇高减低净资产，凶报后电话机致词，都用；也凶务副总裁刘珺指引称，三季度临时净资产盈利减低兼具偶发性，主要深受到多项建设项目原定等偶发性主因的影响，不可完整反映新公司的确实生产经营原因。未来，伴随建设项目促使中止、及完成复位，净资产盈利将不高效率。因此，不表示同意将本季度的净资产盈利作为新公司未来盈利原因的参考资料。

则有盈余下滑 Skype营销盈余减低

凶报说明了，都用；也营业盈余减低的主要驱动是来自Skype营销公共服务和股票交易公共服务的盈余减低，但来自则有的盈余太大增大。

完全一致来看，都用；也来自Skype营销公共服务和其他销售业务的盈余为284.26亿元投资额，较2021年年末的174.47亿元投资额减低58%；股票交易公共服务盈余为70.2亿元，较2021年年末的34.77亿元减低102%；来自则有的盈余为5640万元投资额，比2021年年末的8210万元投资额下降31%。

其中，都用；也股票交易公共服务盈余颇高减低102%，与不久前发表凶报的惠民、哈吉呈现出近来。惠民、哈吉颇经理都曾在电话机致词说明深受退货率等数据影响，佣金（股票交易公共服务盈余）深受到相同高度影响。

深受益于大促总计等主因，三季度，都用；也对品牌商贩的魅力太大弱化，大量新品牌入驻也带来股票交易公共服务盈余减低。另一层面，；也买菜年销量基本平衡，总单量有一定优势。

浙商证券研报说明了，在主站和买菜销售业务的相互协同引流下，都用；也的棉花GMV实现颇高速减低，2021年的平台棉花GMV约4200亿元，下同减低55.6%。另外，以年末为人所知客户端数/年为人所知客户端数加权的平台客户端粘性的本质，自20Q3销售业务推出以来，买菜销售业务的颇高频商品特点助力的平台客户端粘性弱化，MAU/AAC的比例降低至88%并保持一致相对平衡。

而在额度端，今年三季度，都用；也营业盈余总生产成本为74.14亿元，下同减低13%，主要原因是履约额度减低；总营运额度为176.54亿元投资额，较2021年年末的128.08亿元减低38%。

其中，销售和营销额度为140.49亿元下同减低40%，主要是由于促销和广告商活动支出减低；一般和警政额度为9.07亿元，下同减低171%，主要原因是与员工相关的生产成本减低；研发额度为26.98亿元，下同减低11%。

电话机致词，都用；也颇管理人员多次指引，本季度净资产非常兼具标志性，不代表未来持续减低态势。刘珺表示，“都用；也才会继续加大信息化层面的完成，用关键技术揭示一直价值。”

继续颇高完成 海外建设项目仍保持稳定初过渡阶段

以外，都用；也Skype营销公共服务与股票交易公共服务盈余已经有约哈吉中国商业活动欧亚大陆客户管理机构盈余的一半，下同减低速度亦有约惠民、哈吉。

对于企业竞争，都用；也董事长兼主管执行官陈磊在电话机致词表示，企业竞争激烈，但都用；也仍有减低空间。“才会在农产品、供给端持续加大完成。”

颇高完成、颇高减低仍是以外都用；也工业发展支线。电话机致词，都用；也颇管理人员多次突显，颇高完成主要在农产品、研发等领域。但更有普遍认为，都用；也对于跨境电商建设项目TEMU的完成也将是空前的。

根据Sandalwood监测数据，2022年10年末19日-2022年10年末25日期间，Temu 每周的GMV约为600万美元，胜于SHEIN的1%。但TEMU在北美洲市场起量速度快，东兴证券交易商普遍认为，2023年，Temu在明朗、中性、明朗三种条件下，年GMV分作 30、20、10 亿美元，相应的年度物流生产成本分作8.3、5.5、2.8亿美元。

电话机致词，管理机构层并未回复有关出海销售业务完全一致数据的问题，陈磊表示，“International销售业务对于我们小组而言是一个全新探索。我们应有珍惜相同市场的多样性，也应有解读这项销售业务的原创性，必须我们促使尝试、冲破。”

“以外，我们还保持稳定销售业务思索的初过渡阶段，所提供的公共服务存在很多可最佳化之出口处。我们将保持一致冷静，戒骄戒躁，促使学习、降低，为商品者与合作伙伴揭示一直价值。”陈磊表示。

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