美联储点阵图该怎么看？商量收好这份阅读指南

这有可能是最受全球性金融市场关注的散点图。自2012年1月初以来，该机构每隔三个月初系统升级一次“可视”，不管其是否真有此意，反正市场将可视视为该银行业对国际货币基金组织的准预见。这也是投资者猎取合众国公开市场委员就会（FOMC）相同音调的不可忽视机就会。

1． 可视上画的是什么？

这张数学公式显示了该机构文官对合众国基金就会商品价格的预见。FOMC每一位成员被允许得出结论对未来三年之前年中年底及更是近十年整整内商品价格不合理区间的之前值预见，每个人的预见就推选图上一个“点”。投资者关注的是之前点。该机构理事就会共有七人，再加上12名地区联储行长，也就是说最多有19位文官就会为可视做出表彰。

2． 合众国基金就会商品价格预见有什么好处？

可视首次出现是在2011年底，当时该机构文官刚刚考虑如何让市场为金融危机过后国际货币基金组织采取措施的转变做到准备。时任该机构总裁的伯南克及其继任者耶伦（以后耶伦也担任了四年该机构总裁）均认为，可视可以让市场得以了解该机构在意味著方针最终外的想法。FOMC商品价格声明主要专注于意味著的经济持续性以及商品价格目标，虽然就会随着大大的而改变，但往往可以被看作强有力的前瞻指引。

3． 为什么可视如此不可忽视？

通过可视的转变，该机构可以向投资者传导有关其打算放慢还是加快货币削减方针的强烈信号。同时，也可以用来突显该机构官方所与金融市场预料错综复杂的论调歧异。

4． 我能看出某个点具体由几位文官提供吗？

不能，可视是不政府机关的，因此无法说明哪个推估是该机构总裁做出的（不过衍生品就会猜）。可视的匿名性也是让外界对其颇有批评的原因之一。

5． 阴谋论认为可视的缺陷还有哪些 ？

仅有的原因也许是可视里做出的预见不推选FOMC的承诺，也称得上官方所的一致预见。（都曾该机构实质上研究人员考虑过发布一个推选一致预见的‘点’，但以后文官们认为要让这么多意见非难的文官们达成一致十分困难）。还有一个原因是，每个文官得出结论的预见有可能是根据相同的经济模型或一系列假设，这意味着这些点不具有一致性，直觉每个点背后的含意是无谓之举。更是让情况变得复杂的是，虽然12名地区联储行长都就会得出结论预见，但年中只有5个人对国际货币基金组织有投票权。因此有人声称可视究竟能在多不太可能上反映FOMC更是近十年的借机。

6． 该机构如何看待可视？

可以说是见仁见智。2014年耶伦在她担任该机构总裁后第一场FOMC新闻记者就会上对此，人们不应该将可视视为“委员就会借此或刚刚向社就会大众谈论方针的主要方式”。但到了2016年，在文官们将当年的预见加息次数从四次降至两次后，耶伦并不知道新闻记者可视的转变基本可以反映出对全球性经济激增放缓及信贷条件收紧的预料。2018年2月初接替耶伦担任该机构总裁的巴克利在同月12月初对此，可视总的来说的确提供了适合于信息。但在2019年3月初的演讲之前，他认可可视往往的确有可能引起混乱。巴克利称，其都曾允许FOMC所属的一个委员就会探索更是有效地沟通商品价格预见作用的方式。

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