供强需弱预估 豆粕市场承压运行

研报正文

一、行情谈到

而今（4月末20日）主将合约M2309收于3445元/吨，滑落88元/吨，滑落幅2.49%，而今开盘价3489元/吨，中上3606元/吨，最低价3409元/吨，结算价3448元/吨，总去年同期1210054弓，持仓1372073弓，减57665弓。

二、消息面可能会

1、4月末20日国外期货美国市场额度

2、国家卷烟信息中都心数据

据4月末18日消息：今年省内主要油厂外销玉米供给月份第四面上升。今年外销玉米通关反应速度偏慢，虽然油厂开机维持低位，但玉米供给仍在暂时上升。监测推断，截至今年末，省内主要油厂外销玉米商业供给300万吨，周环比上升10万吨，比上月末值得一提的是提高66万吨，比上半年值得一提的是提高19万吨。

今年国外豆粕供给月份第三周上升。今年国外油厂因断豆，压榨不及预估，豆粕一般而言提高，豆粕供给三周内提高近百五成，上升至2022年12月末以来最低水平。4月末14日，国外主要油厂豆粕供给29万吨，比今年值得一提的是提高5万吨，比上月末值得一提的是提高23万吨，比上半年值得一提的是提高2万吨，比只不过三年值得一提的是概率分布提高8万吨。

3、截至4月末12日当周，厄瓜多尔玉米出货步调慢

据4月末19日消息：厄瓜多尔联合国开发计划署发布新闻的报告推断，厄瓜多尔合作社出货新豆的步调慢，尽管政府全面实施了积极玉米出货的玉米美元汇率。

截至4月末12日，厄瓜多尔合作社预售了639万吨2022/23年度玉米，比一周前减小了40.0万吨，低于去年值得一提的是的1252万吨。作为对比，之前一周出货50.3万吨。

4、《饲用豆粕减量替代三年军事行动方案》

据近百日编印的《饲用豆粕减量替代三年军事行动方案》核心内容，在前提畜禽生产商效率保持稳定的前提下，力争饲料中都豆粕供应量占有比每年上升0.5个百分点以上，到2025年饲料中都豆粕供应量占有比从2022年的14.5%降至13%以下。这将全面减低不能不对外销玉米的依赖，更容易地确保粮食安全。

三、系统性

国际美国市场，新闻报导推断，本周都只美国中都西部可能会出现强降雨，这样会慢玉米的耕作工作。当前正处智利玉米集中都母公司期中，美豆面临来自智利的较小出口挑战冲击。

国外美国市场，随着区域外销玉米开始扣押，油厂正在恢复开机，国外豆粕期货单价大幅回落。此外，4-6月末外销玉米到港量较小，且今年五农业农村部发布新闻意向为期三年的著弓，暂时减低动物饲料中都豆粕供应量，供强需弱预估或打压豆粕美国市场。

后市近百期关注期货表现、玉米到港量可能会、美豆主产区天气可能会。

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