市场份额大大增加，安森美半导体前景光明

编者 | The Alpha Sieve

编译 | 华尔街重大事件

安森美半导体（NASDAQ：ON）所处有利话语权，可以从汽车市场大幅增加的电化主导中会获利，安森美半导体大幅信息化其碳化硅 (SiC) 主机板电阻器人力资源，从前越发多地签订基于 SiC 的长期联合作战协议，这也许有助于减少分销商的风险通过大大提低收入可见性的营销。展望未来亦会，董事局预计，在未来亦会 12 个同年内，仅这些就将带来低达 60 亿美元的收入。

尽管安森美半导体的联合作战出发点有很多或许赞赏的人口众多，但交易商对于开始转给该股的骡头寸感到太矛盾。表列出是冲击交易商混和政治立场的一些因素。

安森美半导体或多或少 20 个同年的单一每周价格烙告诉我们，我们具备的是一个下跌走廊，在此期间价格或多或少遵循两个分界线，除了 7 同年底，当时它看似太极度延伸，报价略低于限额。这种可能并不能停滞太久，从前我们不太可能举例来说到预处理到走廊的下分界线，为那些愿意在走廊分界线内同步进行报价的人获取了一个有吸引力的风险回报方程。

然而，如果人们将开阔扩大到走廊之外，那么或许慎重考虑的是，自 8 同年份以来，我们迄今所处中会间减少趋势，举例来说到了一系列较低的最低点和较低的最低点。鉴于这种停滞的渐入佳境，净值肯定亦会随着公司股票回购的增加而上涨（请举例来说，安森美半导体 迄今准备同步进行一项 30 亿美元现有的回购计划，大概净值的 7-8%），或多或少一年一直在下滑（或多或少一年减少了 35%）。

这主要是由于早先几个四季自由现金流量减少（上周减少了 105%）。虽然月底FCF方面的渐入佳境可能亦会亦会有所缓解，但没法似乎亦会有明显改善，因为安森美半导体的外资者密集度可能亦会亦会在长时间内颇为低，特别是当他们加大在碳化硅应用领域的外资者外资时。就背景而言，第二四季的外资者密集度为21%，而 2022 财政年度为 12%，他们的长期目标是远超 11%。在第二四季的电话亦会议上，董事局表示，他们显然“未来亦会几个四季”该比率可能亦会亦会远超中会低双位数，因此切勿本来慢慢地亦会举例来说到任何有利可图的自由现金流量。

尽管如此，净值的一个令人鼓舞的蓬勃发展是，我们在月底之初举例来说到的凶猛的黑幕买进或许不太可能停止。8 同年和 9 同年的实质上经销商增幅极低（相对于 7 同年），而 10 同年则不能任何经销商。

除此之外，还要举例来说的是，在 2023 年 6 同年至 8 同年期间智能通货应用领域举例来说到了一些颇为强劲的退出便，在或多或少的几个同年中的，他们所具备的净大股东或许有些稳定。是的，他们还不能足够的底气去购，如果不能这群人的购支持，安森美半导体可能亦会没法产生强劲的看涨声势。

在某种程度上，这可能亦会是由于安森美半导体或许仍然是一个非常便宜的一致同意，即使慎重考虑到未来亦会几年可能亦会实现的平稳盈余增加。

根据对 2024 财政年度的实质预估，安森美半导体迄今的预期账面为 15.6 倍，这显然该股的 5 少雨账面期权 50%。是的，我们可以理解，鉴于 安森美半导体 早先促进信息化其在低增加应用领域的出发点，账面可能亦会亦会同步进行一定程度的再评等，但 50% 的期权仍然太小，不相符我们的爱好。

如果远期 PEG（账面）略低于 1 倍，人们可能亦会亦会更加兴奋，但或许说明了。YCharts 预估，到 2024 财政年度，复合年增加率为 14%，PEG 率为 1.11 倍。

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