菜粕期价继续反弹，暂且置之不理

周一，洲际交易所(ICE)哥伦比亚的油菜籽期货收盘互有涨跌，其中陈季油菜籽期约上升，而新季油菜籽期约收涨。截至收盘，3年初期约收低26.40加元，报收995.90加元/吨;5年初期约收低23.60加元，报收985.50加元/吨;7年初期约收低17.90加元，报收959.50加元/吨。

  随着巴西甜菜逐步上市，自产焦点逐步转移至巴拉圭，对美豆后期出口有所不利。不过，甜菜作物前期受损难以完全缓解，在此之后天气环境因素对甜菜潮湿的压力仍存,且目前美豆糖蜜及出口形势良好，美豆生产效率偏高，激励国内外粕价。菜粕基本面不足之处，油菜籽用水依然紧绷，加籽生产效率持续偏高，效率支架较差，且现阶段油厂开机率偏低，产出较少，菜粕再生产略有减少，据Mysteel调研表明，日和到2022年1年初21日，沿海地区主要油厂菜粕再生产为5.5万吨，环比事隔减少0.83万吨，再生产压力有所缓解。不过，水产养殖处于季节性购物淡季，需求量相对油腻，菜粕库仍存处于近三年来高位，供需甚多弱的局面未改，压制菜粕生产效率，主要跟随美豆及豆粕运行，关切巴拉圭天气对美豆直接影响。银河系来看，菜油高位放缓，油粕跷跷板效应下，菜粕走势相对偏强，暂且迟疑。

  哥伦比亚油菜籽用水紧绷，需求量所需调配，且哥伦比亚计划推进五个糖蜜项目，支持油菜籽生产效率。另外，斯里兰卡将于2年初启动B40路面测试，降低棕榈油的生物学燃料需求量，泰国政府事隔宣布将对棕榈油出口实施许可，要求自1年初24日起生效为期六个年初。市场指出斯里兰卡此举可能导致部分国际间买家转向购得马来西亚棕榈油，从而升温马来西亚棕榈油用水紧绷局面，激励油脂市场。不过，区域性国际关系紧绷局势日后市场可能会偏好下降，全球股市及大宗商品市场普跌，高位获利了结意愿增强，油脂整体高位放缓。菜油基本面不足之处，菜油采购收入及菜籽糖蜜收入持续倒挂，在此之后采购菜籽和菜油到港量持续偏低，用水偏紧继续支架银河系，不过，随着菜油生产效率持续偏高，豆棕生产效率优势微小，下游春节备货需求量微小弱于往年，上都来看，菜油自身基本面上行线推动力受限制，主要随豆棕银河系运行。银河系上看，菜油高位放缓，小短周期转弱，原订维持高位震荡。

可能：瑞达期货；