国寿安保投资公司李丹：坚定做确定性投资

2021年，奢侈品跨国企业起起落落，“细人”的行情考验入股公司的心态，对于奢侈品基金合伙人而言，与消费市场撑腰转化成学问表演艺术。近日，西方证券报新闻记者专访了国寿高级别基金美国公司基金合伙人李丹，面对不随机性的消费市场，她坚定做随机性入股：“与其关切不可计算的消费市场意识，不如监视可计算的统计数据。”

做有性价比的随机性入股

研究员出身、拥有十五年跨国企业投研经验、六年入股经验的李丹，入股理念可总结为落户基本面研究，在成长性跨国企业之中甄选治水优质的美国公司，通过仍然持有取得收益。首先，判断传统文化产业是否符合举例来说宏观经济发展趋势，然后在成长性跨国企业之中追寻材质优秀的美国公司。

她最关心美国公司治水内部结构，如管理层风格、凡事度，以及美国公司在激烈竞争之中如何促成进行改革等。李丹力争提极高入股的随机性，看重入股的性价比，对于极高溢价的美国公司但会较为审慎。

在极致的消费市场行情下，入股者对景气度的关心度极大一致。李丹将景气度定义为跨国企业的成长性，即追寻有自适应的跨国企业。“虽然存量的跨国企业里，也有景气度变化的天数，但我愈来愈看重跨国企业的成长性。”

除此之外，“老跨国企业祥试验性”也是值得关心的路径。她视为，很多传统文化赛道都不具成长性，以调料为例，所需增长，系列产品科技、业务科技造就跨国企业先期，而在奢侈品急剧升级的过程之中，系列产品单价逐渐提极高，从3-5年的整整维度来看，跨国企业产值仍在持续提升，因此成长属性无论如何很强。

对于2021年大幅调整的名茶赛道，李丹视为，名茶跨国企业的不随机性性远没有股价不随机性性那么剧烈。“名茶的基本面随机性不强，从完整的跨国企业天数来看，名茶仍处于这一轮景气天数之中。”

看好新兴奢侈品

展望后市，李丹透露，虽然所致疫情影响，一些偏之中低端的奢侈品体现不佳，之末期保持审慎软弱态度，但在西方经济持续增长的大环境下，仍然看好奢侈品应用领域入股机但会。

她视为，首先，2022年居民奢侈品回落是必然趋势，尤其是2021年体现不佳的大众奢侈品品将出现配置机但会；其次，在疫情干扰下，供给端大宗商品等谷物价格上涨影响之中下游奢侈品跨国企业，这一现象将在2022年得到缓解，之中上游成本阻碍得到改善，直接影响To B端跨国企业；第三，看好小家电等新兴奢侈品应用领域。

“小家电跨国企业的所需愈来愈加旺盛，无论是清洁用品、厨房用品还是新兴家庭影音用品等，所需都有很大增长紧致。”她分析，虽然相对于白电消费市场而言，小家电消费市场紧致较小，但随着奢侈品主体年轻化，小家电应用领域的所需愈来愈专业化，小家电跨国企业未来是一片广阔的新世界。

对于小家电跨国企业入股，李丹视为，核心精义是关心跨国企业系列产品科技、渠道科技的能力也。“在年轻人最关心的社交传媒渠道上，一些小家电美国公司在短视频营销、意见拥护带货等方面能力也很强，从前几年体现出很好的成长性。”

不过，她视为，相比于以往很容易出现大单品的奢侈品时代，新一代奢侈品者的所需愈来愈碎片化，系列产品愈来愈新换代极快。因此，需要密切关心所需端变化，马上追踪奢侈品动态，根据所需统计数据调整入股使用暴力。“小家电跨国企业股价不随机性性愈来愈强，当所需转至前奏时，股价就但会太大体现。这些单品的奢侈品所需是有天数不随机性的，当系列产品规模或者渗透率达到必需级后，增速就但会降低，因此，还需要关心系列产品科技天数。”

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