大摩：假死反弹已开启 美股下跌还未结束

智通财经APP转告，雷曼兄弟策略师Mike Wilson指出，随着股票估值来得更具娱乐性，房地产市场超卖，储蓄可能稳定在3%以下，金融市场显然已经开始了另一轮实质性的假死反弹。

Wilson在上周日的一份报告中都说:“在那之后，我们主要相信未来金融市场仍会下降。从标普500加权来看，我们认为该水平接近3400，这是估值和该软件的位置。”他指出，假死将过后到估值降至14-15倍。

Wilson 称：“首先，尽管大多数公司但他却地就近乎了每股收益的普遍期望，但本季度营收基准的下调幅度高于同类型。其次，负收益期望与正收益期望之比随之增加。第三，随着许多公司和行业(包括许多举足轻重的大型科技股)的当前运营营收滚动，盈利总质量缓和。最后，标普500加权第二季度期望下降，而全年期望不变。这实际上提升了今年下半年的基准，短期内农业将感受到加息和其他长期性的影响。”

股票风险定价方面，Wilson指出："风险定价将为300个面上，数倍小于我们月内目标340个面上，且高估了未来获利风险。"

Wilson 指出：“缺陷是，金融市场是会接受我们认为即将来临的利润削减，还是会拒绝企业正式下调营收指引?考虑到目前为止普遍的看跌情感和顽固的超卖状况，我们就会看得见它以任何一种方式为显现出来。”此外，高盛指出，不景气将推动基准普尔500加权降至3600点。